검은 숄즈 fx 옵션

옵션 가격 : Black-Scholes 모델.
Black-Scholes 공식 (Black-Scholes-Merton이라고도 함)은 옵션 가격 책정에 가장 널리 사용되는 모델이었습니다. 현재 주가, 예상 배당금, 옵션의 파업 가격, 예상 이자율, 만기일 및 예상되는 변동성을 사용하여 유럽식 옵션의 이론적 가치를 계산하는 데 사용됩니다.
피셔 블랙 (Fischer Black), 마이런 숄즈 (Myron Scholes), 로버트 머튼 (Robert Merton) 등 3 명의 경제학자가 개발 한이 공식은 아마도 세계에서 가장 유명한 옵션 가격 결정 모델 일 것이다. 그것은 정치 경제 저널에 실린 1973 년 논문 "옵션 및 기업 채무의 가격 책정"에서 소개되었습니다. 스콜스와 머튼이 파생 상품의 가치를 결정하는 새로운 방법을 찾던 1997 년 노벨 경제상을 수상하기 전에 블랙은 2 년을 보냈다. (노벨상은 사후에 발표되지 않았지만 노벨위원회는 블랙의 역할을 인정했다. Black-Scholes 모델).
Black-Scholes 모델은 다음과 같은 가정을합니다.
옵션은 유럽식이며 만료시에만 행사할 수 있습니다. 옵션 기간 동안 배당금은 지급되지 않습니다. 시장은 효율적입니다 (즉, 시장 움직임을 예측할 수 없음). 옵션을 구입할 때 거래 비용이 들지 않습니다. 기초의 무위험 이자율과 변동성은 알려져 있고 일정합니다. 기초에 대한 수익은 정상적으로 분배됩니다.
주 : 원래 Black-Scholes 모델은 옵션 수명 기간 동안 지급 된 배당금 효과를 고려하지 않았지만 모델은 기본 주식의 배당 총액을 결정하여 배당금을 계산하는 경우가 많습니다.
블랙 숄즈 포뮬러.
그림 4의 수식은 다음 변수를 고려합니다.
현재의 기본 가격 옵션은 만기까지의 가격 시간을 암시하며, 이는 묵시적 변동성 무위험 이자율의 백분율로 표시됩니다.
모델은 본질적으로 두 부분으로 나뉘어집니다 : 첫 번째 부분 인 SN (d1)은 기본 가격의 변화와 관련하여 콜 프리미엄의 변화로 가격을 곱합니다. 공식의이 부분은 근원적 인 철저한 구매의 기대 이익을 보여줍니다. 두 번째 부분 인 N (d2) Ke - rt는 만료시 행사 가격을 지불하는 현재 가치를 제공합니다 (Black-Scholes 모델은 만료일에만 행사할 수있는 유럽 옵션에 적용됨). 옵션 값은 방정식에 표시된 것처럼 두 부분의 차이를 사용하여 계산됩니다.
수식에 포함 된 수학은 복잡하고 협박 할 수 있습니다. 다행스럽게도, 자신의 전략에서 Black-Scholes 모델링을 사용하는 수학을 알거나 이해할 필요가 없습니다. 앞서 언급했듯이 옵션 트레이더는 다양한 온라인 옵션 계산기에 액세스 할 수 있으며 오늘날의 많은 거래 플랫폼은 계산을 수행하고 옵션 가격 책정 값을 출력하는 지표 및 스프레드 시트를 비롯한 견고한 옵션 분석 도구를 자랑합니다. 온라인 Black-Scholes 계산기의 예가 그림 5에 나와 있습니다. 사용자는 5 가지 변수 (파업 가격, 주가, 시간 (일), 변동성 및 위험 자유 이자율)를 입력하고 결과를 표시하기 위해 "견적 가져 오기"를 클릭합니다.

블랙 숄즈 계산기.
$ 25 일회성 지불.
작동 원리 & amp; 스크린 샷.
노란색 셀에 매개 변수를 입력하십시오 : 기본 가격, 가격, 변동성, 이자율, 배당 수익률. 사용 설명서는 각각에 대한 자세한 설명을 제공합니다.
만료 시간을 가격 결정 날짜 및 만기 날짜 또는 만기 남은 일 수로 설정할 수 있습니다. 이 계산기는 일별 가격 책정을 처리하는 데 필요한 일수를 함께 사용합니다.
결과 옵션 가격과 그리스를 즉시 볼 수 있습니다. 델타, 감마, 세타 또는 베가 같은 그리스인들은 개별 매개 변수의 변화에 ​​대한 옵션 가격의 민감도를 측정하므로 옵션 포지션을 관리하는 데 매우 유용합니다. 그리스어에 대한 자세한 설명은 사용 설명서에서 찾을 수 있습니다.
다양한 요인에 대한 옵션의 노출을 더 잘 이해하기 위해 차트에서 기본 가격, 변동성 또는 만료까지의 변경 효과를 확인할 수 있습니다.
예를 들어 아래 스크린 샷은 통화 옵션의 가격과 델타에 대한 만료 시간의 효과를 보여 주며 만료일에 가까워 질수록이 특정 옵션의 가치가 떨어지는 것을 보여줍니다.
왼쪽의 차트 설정 영역에서 차트를 제어 할 수 있습니다.
도표는 옵션의 가격 및 / 또는 그리스인 중 하나에 대한 매개 변수의 효과를 표시 할 수 있습니다.
스케일을 쉽게 조정하여 확대 또는 축소 할 수도 있습니다.
계산기를 사용하면 가능한 상황에서 직책의 위험 및 행동을 파악하고 더 빠르고 더 나은 결정을 내릴 수 있습니다.
$ 25 일회성 지불.
사용자 설명서.
계산기 사용에 대한 자세한 단계별 지침 외에도 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델의 가정 및 이론적 배경에 대해 설명하고 옵션 가격과 그리스에 대한 모든 공식을 제공하며 특정 Excel 구현을 설명합니다.
Black-Scholes 계산기 가이드 목차.
퀵 스타트 & # 8230; 3 메인 시트 개요 & 6 옵션 가격 계산하기 7 그리스인 & # 1212 시뮬레이션 및 차트 # 16 변동성 예측하기 & # 23; 옵션 ​​가격 모델 및 가정 & # 8230; 24 공식 사용 & 27 사용 된 계산 영역과 함수 29 일반적인 기술적 인 문제 32 참고 문헌 33 연락처 및 이용 약관 34.
지원을 통해 더 많은 도움을받을 수 있습니다.
$ 25 일회성 지불.
자주 묻는 질문.
일회성 지불입니까, 또는 매월 / 반복됩니까?
일회성 지불, 당신 영원히.
내 Excel 버전에서 작동합니까?
이 계산기는 Excel 97에서 Excel 2016까지 모든 버전의 Excel에서 작동합니다. Excel 2010에서 개발되었으며 다른 버전에서 테스트되었습니다. 이전 버전의 경우 계산기의 다른 버전을 사용해야 할 수도 있습니다.
OpenOffice / LibreOffice / Apple Numbers / 다른 스프레드 시트 소프트웨어에서 작동합니까?
일부에서는 작동하지만 Microsoft Excel 이외의 소프트웨어에 대한 지원을 제공 할 수는 없습니다.
수식은 자유롭게 사용할 수 있습니까?
예. 계산기는 기본 내장 Excel 수식 또는 그 조합 만 사용합니다. 모든 것은 자유롭게 사용할 수 있으며, 숨겨진 것이나 암호로 보호되지 않습니다. 수식을 자유롭게 변경하고 계산기를 사용자 정의 할 수 있습니다.
신용 / 직불 카드 또는 PayPal로 결제 할 수 있습니다. 모든 지불은 PayPal에 의해 처리되며, 이는 세계 정상급 보안 및 구매자 보호를 제공합니다. 카드로 결제 할 때 체크 아웃 할 때 PayPal 계정이 필요하지 않습니다.
다른 질문이 있거나 더 많은 정보가 필요합니다.
$ 25 일회성 지불.
관련 계산기 & # 8211; 종종 함께 산다.
묵시적 휘발성 계산기 & # 8211; 블랙 숄즈 계산기의 역수 : 옵션 가격에서 IV를 계산하고 필수 변동성 입력을 이해하는 데 도움을줍니다.
옵션 전략 Payoff Calculator & # 8211; 만기시 개별 옵션 전략과 그 결과에 대해 배우는 것이 좋습니다. 보수 도표를 그립니다. 최대 이익, 최대 손실, 위험 보상 비율 및 손익 분기점을 계산합니다.
이 웹 사이트 및 / 또는 Macroption 컨텐츠를 사용함으로써 귀하는 귀하가 서명 한 것처럼 이용 약관을 읽고 동의한다는 것을 확인하게됩니다. 본 계약에는 개인 정보 보호 정책 및 쿠키 정책도 포함됩니다. 본 계약의 일부에 동의하지 않으면 지금 웹 사이트를 떠나십시오. 모든 정보는 교육 목적으로 만 제공되며 부정확하거나 불완전하거나 구식이거나 잘못되었을 수 있습니다. Macroption은 컨텐츠를 사용함으로써 발생하는 어떠한 손해에 대해서도 책임을지지 않습니다. 금융, 투자 또는 거래 조언은 언제든지 제공되지 않습니다.

검은 색 숄즈 옵션
주식 이외의 다른 금융 상품에 대한 옵션의 경우, 옵션의 수명 기간 동안 기초가 지불금을 가질 수 있다는 사실을 허용해야합니다. 예를 들어, 상품 옵션을 사용하는 경우, 기초를 구입하여 옵션을 헤지하고 싶다면 저장 비용이 필요합니다.
가장 간단한 경우는 판매 대금이 지속적으로 처리되는 경우입니다. 유럽의 옵션을 평가하기 위해서는 Black Scholes 공식에 대한 간단한 조정 만 있으면됩니다. 하자 기본 상품의 지속적인 지불.
유럽식 옵션에 대한 호출 및 풋 가격은 식 8.1에 의해 주어지며 코드 8.1에서 구현됩니다.
지속적인 배당의 경우가 가장 쉽습니다. 이전에 보았던 지속적인 지불금에 해당합니다. 문제는 대부분의 배당금이 별도의 날짜에 지급된다는 사실입니다.
알려진 배당금에 대한 유럽 옵션의 가격을 조정하기 위해 블랙 숄즈 가치를 계산할 때 기본 자산의 현재 가격에서 배당금의 현재 가치를 뺍니다.
미국의 선택은 유럽의 것보다 다루기가 훨씬 더 어렵다. 문제는 최종 만료일 전에 옵션을 사용 (운동)하는 것이 최적 일 수 있다는 것입니다. 이 최적의 운동 방침은 옵션의 가치에 영향을 미치며, pde를 해결할 때 운동 방침을 알아야합니다. 따라서 미국 통화 및 풋 옵션에 대한 일반적인 분석 솔루션은 없습니다. 특별한 경우가 있습니다. 지불금이없는 자산에 대한 미국 통화 옵션의 경우 최적의 운동 정책이 행사되지 않으므로 미국 통화 가격은 유럽 통화 가격과 동일합니다. 아메리칸 풋 (American Put)은 그렇지 않다. 일찍 운동하기 위해 돈을 지불 할 수도있다. 기초 자산에 판매 대금이있는 경우 조기에 옵션을 행사하기 위해 비용을 지불 할 수도 있습니다. 미국 통화 옵션에는 알려진 알려진 분석 가격이 있습니다. 이는 다음에 논의되는 알려진 배당금을 지불하는 주식에 대한 통화의 경우입니다. 다른 모든 경우에 미국 가격은이 장의 뒷부분에서 다룰 기술 중 하나를 사용하여 근사해야합니다. 이항 근사법, 편미분 방정식의 수치 해법 또는 다른 수치 근사법.
주식이 배당금을 지불하면 주가가 배당되기 바로 전에 주식에 대한 통화 옵션이 최적으로 행사 될 수 있습니다. 일반 배당 문제는 대체로 근사치이지만, 옵션 수명 기간 동안의 배당금 지급의 특별한 경우 롤 - Geske-Whaley로 인해 분석 솔루션을 사용할 수 있습니다.
주식 가격, 행사 가격, 지불 한 배당 금액, 배당금 지급시기, 옵션의 만기일을 알려주는 경우, 우리는 찾는다.
배당금 지급시기와 성숙시기.
초기 운동의 첫 번째 점검은 다음과 같습니다.
이 불평등이 충족되면 조기 운동이 최적이 아니며 옵션의 가치가 있습니다.
정규 블랙 스콜스 식은 어디 있습니까?
부등식이 충족되지 않으면 식 8.2에 표시된 계산을 수행하고 코드 8.3에 구현됩니다.
선물 옵션.
선물 계약서에 쓰여진 유럽의 옵션에 대해서는 Black (1976)에서 개발 된 Black Scholes 솔루션의 조정을 사용합니다. 본질적으로 우리는 블랙 스콜스 수식으로 대체하고 8.3에 나와있는 수식을 얻은 다음 코드 8.4에 구현했습니다.
외화 옵션.
블랙 스콜스 공식의 상대적으로 간단한 조정은 기본 보안이 환율 (현물 환율) 일 때 발생합니다. 이 경우 금리 차이에 대한 블랙 숄즈 방정식을 조정합니다.
하자 현물 환율, 그리고 지금 국내 금리와 외국 이자율하자. 환율 변화의 변동성이다. 유럽 ​​통화 옵션의 가격 계산은 공식 8.4에 표시되고 코드 8.5에 내재되어 있습니다.
영속적 인 옵션은 만기일이없는 옵션이며, 무한히 살 수 있습니다. 물론 미국의 영원한 선택 만이 의미가 있습니다. 유럽의 영원한 선택은 아마도 팔기가 어려울 것입니다. 8. 1 풋과 콜에 대해 분석 수식이 개발되었습니다. 우리는 미국 전화의 가격을 고려하여 연습에 넣습니다. 식 8.5는 분석 해법을 제시한다.
배당금을 포함한 분석 통화 가격의 첫 번째 공식은 Roll (1977)에있다. Whaley (1981)가 최종적이고 정확한 수식을 제공하기 전에 Geske (1979)에서 부분적으로 수정 된 몇 가지 오류가있었습니다. 교과서 요약은 Hull (2003)을 참조하십시오.
블랙 (1976)은 선물 옵션의 원래 개발입니다.
유럽 ​​외화 옵션 가격의 최초 공식은 Garman and Kohlhagen (1983)과 Grabbe (1983)에있다.
영구적 인 가격은 Merton (1973)에 처음으로 제시되었습니다. 끊임없는 전화는 McDonald and Siegel (1986)을 참조하십시오. 여기서 표기법은 요약서 (McDonald, 2002, 393)에 따른다.

Black-Scholes 옵션 가격 책정 및 그리스어 계산기 for Excel.
이 Excel 스프레드 시트는 Black-Scholes 가격 모델을 구현하여 유럽 옵션 (Calls and Puts)을 가치있게 만듭니다. 스프레드 시트는 배당금을 허용하며 그리스인도 제공합니다.
이것들은 샘플 매개 변수와 결과입니다.
델타는 기본 자산 가격에 대한 옵션 가치의 파생 상품입니다. 통화 및 양성 효과는 긍정적입니다. 베가는 변동성에 대한 옵션 가치의 파생 값입니다. Theta는 시간에 대한 옵션 값의 파생입니다. Rho는 이자율에 대한 옵션 값의 파생입니다.
모델 파생에 사용 된 가정에는 다음이 포함됩니다.
(장기적으로 유효하지 않은) 일정한 변동성, 효율적인 시장 (따라서 선전 포지션에 대한 여지가 없음), 일정한 이자율, 수익률은 그들의 분포에서 로그 정상이며, 옵션은 만기일 (즉, 유럽 스타일 ), 위임 또는 거래 비용 없음, 완벽한 시장 유동성.
6 가지 생각 & ldquo; Black-Scholes 옵션 가격 및 그리스 계산기 for Excel & rdquo;
우선 Excel 시트를 제공해 주셔서 감사합니다.
그럼 만료 시간에 관한 질문이 있습니다.
전체 계산에 사용 된 만료 시간은 일 또는 년입니까?
무위험 이자율과 변동성이 연간 수치라면, 만기까지의 시간은 년이다.
이것은 위대합니다. 감사. 한 가지 질문 만 ... 만료 시간 단위는 무엇입니까? 일, 개월 ?? 당신은 훌륭한 일을하고 있습니다. 친구와 계속 지내라.
엑셀 시트를 제공해 주셔서 감사합니다.
왜 n_dash_d1equations이 의미하는지 또는 필요한지를 알아야합니다.
둘째, 배당금이없는 경우 제로를 놓고 모든 계산을 그대로 유지하거나 수식이 바뀌어야합니까?
셋째, 이 모델은 Forex 옵션과 호환되며 다른 모델을 사용해야합니까?
Sameer ji는 여기서 거래 가능 옵션 가격 결정과 실제 그리스 mathod 계산 된 옵션 가격 결정의 차이점을 묻고 싶습니다.
그렇다면 정확한 옵션 가격을 어떻게 계산할 수 있는지보다 더 우수합니다.